السندات الاستثمارية: أنواعها وكيف تعمل؟ | إنفستسكاي الشرق الأوسط
السندات الاستثمارية: أنواعها وكيف تعمل؟ | إنفستسكاي الشرق الأوسط
السندات الاستثمارية: أنواعها وكيف تعمل؟
شرحنا في مقال سابق مفهوم السندات الصفرية في عالم الاستثمار، واليوم سنشرح أنواع السندات الاستثمارية الأخرى. في السياق، هناك خمس أنواع أساسية من السندات، ما هي هذه الأنواع؟
أنواع السندات
- سندات الخزانة الأمريكية
هي أذونات الخزانة الأمريكية والأوراق المالية التي تصدرها وزارة الخزانة. ويتمّ استخدام هذه السندات لتحديد أسعار الفائدة لجميع السندات طويلة الأجل ذات السعر الثابت.
تعتبر هذه السندات الأكثر أماناً لأنها مضمونة من قبل حكومة الولايات المتحدة، إلا أنها تقدم عائدات أقلّ. بالإضافة إلى ذلك، هي مملوكة بالعادة من قبل كل المستثمرين المؤسسيين والشركات وصناديق الثروة السيادية.
كيف يتمّ بيعها؟ تبيعها وزارة الخزانة في مزاد علني لتمويل عمليات الحكومة الفيدرالية، ويتم إعادة بيعها في الأسواق الثانوية أيضاً.
- سندات الادخار
يتمّ إصدار هذا النوع من السندات من قبل وزارة الخزانة أيضاً. ومن المفترض أن يتم شراؤها من قبل المستثمرين الأفراد. إلا أنّ هذه السندات تصدر بكميات قليلة بما يكفي لجعلها في متناول الأفراد.
على عكس السندات النموذجية التي تدفع الفائدة بانتظام، سندات الادخار هي نوع من أنواع السندات الصفرية، أي أنها تدفع الفائدة فقط عندما يتم استردادها من قبل المالك. كذلك، هذه السندات غير قابلة للتحويل ولا يمكن بيعها لشخص آخر.
- سندات الوكالة
هي السندات الصادرة عن الوكالات شبه الحكومية والتي تضمنها الحكومة الفيدرالية. وعلى الرغم من عدم حصولها على دعم مباشر من الحكومة الأمريكية، إلا أن هذه السندات تتمتع بدرجة عالية من الأمان. بالإضافة إلى ذلك، تمول هذه السندات مشاريع ذات أغراض عامة وعادة ما يكون لها عائدات أعلى من سندات الخزانة.
- سندات البلدية
يتم إصدار هذا النوع من السندات من مدن مختلفة، وهي معفاة من الضرائب إلا أن معدلات الفائدة الخاصة بها أقل من سندات الشركات. كذلك، هي أكثر خطورة من السندات التي تصدرها الحكومة الفيدرالية.
- سندات الشركات
يتم إصدار هذا النوع من السندات من قبل الشركات المختلفة، إلا أنّها أكثر خطورة من السندات المدعومة من الحكومة، وتقدّم عائدات أعلى.
في السياق، هناك ثلاثة أنواع من سندات الشركات:
- السندات غير المرغوب فيها أو السندات ذات العائدات المرتفعة: هي سندات صادرة عن الشركات التي لديها فرصة كبيرة للتخلف عن السداد. لكنّها توفر أسعار فائدة أعلى للتعويض عن المخاطر.
- الأسهم المفضلة هي أسهم فعلياً، لكنّها تعمل مثل السندات، حيث أنّهم يدفعون أرباحاً ثابتة على فترات منتظمة وهي أكثر أماناً قليلاً من الأسهم العادية.
- شهادات الإيداع تشبه السندات التي تصدرها البنوك، حيث أنّ المستثمر يقرض البنك أمواله بشكل أساسي لفترة معينة من الوقت مقابل معدل عائد ثابت ومضمون.
كيف تعمل السندات الاستثمارية؟
كما صرنا نعرف السندات هي قروض يقدمها المستثمرون إلى شركة معينة أو حكومة أو بلدية أو وكالة. وفي مقابل هذا الاستثمار، توافق المؤسسة على السداد لهؤلاء المستثمرين بسعر فائدة ثابت على مدى فترة زمنية محددة. وتأتي السندات مع ضمان سداد أعلى من الاستثمارات الرأسمالية.
كيف يشتري المستثمر السندات الاستثمارية؟
هناك خياران رئيسيان أمام المستثمرين لشراء السندات هما: السندات الفردية وصناديق السندات.
- السندات الفردية
هي سندات يتم شراؤها من خلال الوسطاء أو البنوك أو من المصدر مباشرةً. ولكن يجب التنويه إلى أنّ بعض السندات الفردية ليست متاحة لمستثمري القطاع الخاص لأسباب عدة، نذكر منها:
- السعر الأدنى المرتفع للشراء؛ إذ تتطلّب بعض السندات استثماراً أولياً كبيراً يكون عادةً بعيداً عن متناول المستثمرين الأفراد.
- إمكانية الوصول المحدودة؛ حيث أنّ بعض السندات، وخصوصاً السندات الدولية، ليست متاحة بسهولة في سوق التجزئة.
- القيود التنظيمية؛ قد تقتصر بعض السندات، مثل سندات البلدية أو بعض سندات الشركات، على المستثمرين من المؤسسات فقط.
- صناديق السندات
تعتبر صناديق السندات أدوات استثمارية مثل صناديق الاستثمار المشتركة أو صناديق المؤشرات المتداولة للسندات التي تجمع الأموال من عدد كبير من المستثمرين لشراء محفظة متنوعة من السندات. وهذا يوفر وسيلة لمزيد من التنويع والإدارة المهنية ولكن يحمل رسوماً مستمرة.
أي خيار من هذين الخيارين هو الأفضل؟
يعتمد الاختيار بين السندات الفردية وصناديق السندات على الأهداف الاستثمارية للفرد، وقدرته على تحمل المخاطر، ومستوى المشاركة المرغوب فيه، والتعرض الاستثماري الذي يبحث عنه.
Disclaimer
Was this article helpful? Share it!
