السندات الصفرية: نوع جديد من الاستثمار يحقق أرباحاً كبيرة!

• تعريف السندات

السندات هي قروض يعطيها المستثمرون للشركات أو المؤسسات الحكومية مقابل نسبة محددة من الفائدة، ويستطيعون بيعها لمستثمرين آخرين. في السياق، تقوم الشركات أو المؤسسات الحكومية بإصدار هذه السندات لتمويل مشاريع أو صفقات معينة.

هناك عدّة أنواع من السندات ولكن اخترنا في هذا المقال، تفصيل نوع واحد منها وهو السندات الصفرية أو السندات ذات القسيمة الصفرية.

• ما هي السندات الصفرية؟

السندات الصفرية أو السندات ذات القسيمة الصفرية (zero-coupon bond) هي قروض أو سندات لا تدفع فوائد، ولكن يتمّ تداولها بسعر أقلّ من قبل الشركة التي تصدرها، وهذا ما يحقّق للمستثمر ربحاً عند استحقاق السند (أي عندما يتم استرداده من قبل الشركة) أو عندما يتمّ بيعه لمستثمر آخر.

بمعنى آخر، السندات الصفرية هي سندات يتمّ إصدارها بخصم كبير وتسديدها بقيمتها العادية أما العائد الذي سيحصل عليه المستثمر فهو الفرق بين سعر الشراء والقيمة العادية التي تمّ تسديدها.

هذا يعني أنّ في نهاية المدة (أي عند استحقاق السند)، سيستلم المستثمر المبلغ الأصلي الذي دفعه بالإضافة إلى مبلغ إضافي، وبالتالي، هو يتلقّى فائدة بشكل غير مباشر (تسمّى أحياناً الفائدة الوهميّة).

يمكنك حساب العائد السنوي الذي ستحصل عليه من خلال قسمة العائد الإجمالي على عدد السنوات التي تم فيها تشغيل السند.

بعد أن عرفنا كيف تعمل السندات الصفرية، يأتي دور السؤال الأساسي وهو: كيف يتمّ احتساب سعر هذه السندات وكيف يستفيد المستثمر منها؟

• سعر السندات الصفرية

يتمّ احتساب سعر السند الصفري على الشكل التالي:

السعر= قيمة الاستحقاق أو القيمة الاسمية للسند ÷ (1+ معدل الفائدة المطلوب) × عدد السنوات

مثال:

إذا أراد المستثمر تحقيق عائد 6% من السند، الذي تساوي قيمته الاسمية 25,000$، والذي يستحقّ استرداده خلال ثلاث سنوات، يتمّ احتساب سعر هذا السند كالتالي:

25,000$ ÷ (1+0.06)×3 = 20,991$

يعني، إذا قبلت الشركة المصدرة للسند بعرض المستثمر، ستعطيه هذا السند مقابل 20,991$ وستدفع له 25,000$ عند الاستحقاق، وبذلك سيحقّق المستثمر عائد 4,009$ (25,000$-20,991$)، أي 6%.

وكلّما زاد طول الفترة الزمنية لاستحقاق السند، كلّما قلّ المبلغ الذي يدفعه المستثمر، والعكس صحيح.

وعادةً، تكون تواريخ الاستحقاق على السندات ذات القسيمة الصفرية طويلة الأجل، مع فترات استحقاق لا تقلّ عن 10 سنوات. هذه التواريخ تتيح للمستثمرين التخطيط لأهداف بعيدة المدى، مثل الادّخار للتعليم الجامعي لأبنائهم.

• مصادر السندات الصفرية

يتمّ إصدار السندات الصفرية من قبل مجموعة متنوعة من المصادر، بما في ذلك وزارة الخزانة الأمريكية، وكيانات الدولة والحكومات المحليّة، والشركات.

في الختام، عليك كمستثمر أن تنتبه لأمر مهمّ وهو أنّ هذا النوع من السندات لا يختلف عن باقي السندات، من حيث أنّ السندات الصفرية تحمل أيضاً أنواعاً مختلفة من المخاطر، وتخضع لمخاطر أسعار الفائدة خصوصاً، إذا أراد المستثمر بيعها قبل تاريخ الاستحقاق.

إذا كنت مهتماً بهذا النوع من المحتوى التعليمي المبسّط عن الاستثمار زر صفحة تعلم في موقعنا حيث ستجد العديد من المقالات المفيدة، كما أنّنا سنشرح في مقال لاحق أنواع السندات الاستثمارية كافة.